美(měi)国债(zhài)务违约的风(fēng)险比以往任(rèn)何时(shí)候都要大，并有可能将(jiāng)全球市(shì)场推(tuī)入一(yī)个全新(xīn)的痛(tòng)苦深渊。而在此背景下，投资者(zhě)应如何(hé)保护自(zì)身的财富(fù)呢？对此，一份业内机(jī)构的(de)最新调查揭露出了业内人士眼下(xià)的(de)真实(shí)心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受(shòu)访者(zhě)进(jìn)行的调查，对于那些寻求(qiú)避风港的人来说，贵金(jīn)属(shǔ)仍是迄今为止的首(shǒu)选，以防华盛(shèng)顿在债农是什么部首什么结构的字，农是什么部首什么结构的务上限问题上的“懦夫博弈”最终(zhōng)以崩溃告终。

　　超(chāo)过(guò)一半的(de)金(jīn)融(róng)专业(yè)人士表示，如(rú)果美国政府未(wèi)能履行其义务，他们将购买黄金(jīn)。

　　而更引人注目(mù)的，或许是(shì)其他替代对冲工具的稀缺。根(gēn)据这份(fèn)最(zuì)新(xīn)业内调查(chá)，在美国债务违(wéi)约情况下，第(dì)二大受欢迎(yíng)的(de)资产仍然是(shì)美国国债。这毫无疑问(wèn)有(yǒu)点(diǎn)讽(fěng)刺——因为这(zhè)正是美(měi)国政(zhèng)府可能拖欠支付(fù)的重灾区。

　　但(dàn)值得留意的是，即使(shǐ)是那些相对悲观的分析师(shī)也认为，债(zhài)券持有者最终会得到偿(cháng)付(fù)——只是要(yào)晚一些。事实上，即便在上(shàng)一次最为令(lìng)人担忧的2011年(nián)债务上限危机中，当时(shí)标准(zhǔn)普尔(ěr)取消了美国(guó)最高的AAA信(xìn)用评级(jí)，美国长期国债也(yě)依然出现了上涨。

　　此(cǐ)外，日元和瑞郎等传统(tǒng)避险货币(bì)也有一些(xiē)拥(yōng)趸，但(dàn)它们(men)都不如美元。或者说(shuō)，更受欢迎的是比特币——被一些投资者视为一种数字(zì)黄金。

　　（专业投资者和散户投资(zī)者在(zài)美(měi)国债务违(wéi)约下的投(tóu)资选择分布(bù)）

　　近几周(zhōu)来，美国政界和金融界的大佬们已经纷(fēn)纷发出警(jǐng)告(gào)，如果债(zhài)务上限(xiàn)僵局在大限前得不到(dào)解决，可(kě)能会发生什么。美国总统拜登提醒称，“整个(gè)世界都(dōu)将面临(lín)麻烦”，而摩根大通首席(xí)执行官(guān)杰米(mǐ)·戴蒙(méng)则(zé)疾(jí)呼，“其后果可能(néng)是灾难性的(de)。”

　　这(zhè)一次(cì)债务(wù)上限危机风险更(gèng)大

　　大约(yuē)60％的(de)MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这(zhè)一次的风险比(bǐ)2011年(nián)更(gèng)大，2011年是过去(qù)美国(guó)所(suǒ)经(jīng)历(lì)的最严重的(de)债务(wù)上限(xiàn)危机。

　　目(mù)前，一年期美(měi)国主(zhǔ)权(quán)信用违约(yuē)互换（CDS）反映(yìng)的(de)违约保险成本已(yǐ)飙升至了远超之前几次债限危机时(shí)的水平，尽管这仍表明实际违约的(de)可能性(xìng)相对(duì)较小。

　　景顺固定收益(yì)、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和(hé)国会的两极(jí)分化，风险比以前(qián)更高。双方(fāng)都如此顽固(gù)且不愿妥(tuǒ)协，意味着他(tā)们有可(kě)能无法及时采(cǎi)取行(xíng)动。”

　　毫无(wú)疑(yí)问的是(shì)，买(mǎi)入黄金进行对冲并(bìng)不便宜，因为今(jīn)年(nián)迄(qì)今为止，黄(huáng)金的(de)表现非常(cháng)好——先(xiān)是受到中国(guó)买家不断增长的需求的提振，然后是银行业危(wēi)机和美(měi)国债(zhài)务(wù)违约引发的避险需(xū)求(qiú)，目前现货黄金仅(jǐn)略(lüè)低(dī)于(yú)本月早些时候(hòu)触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认(rèn)为，如果(guǒ)债(zhài)务上限之争僵持到(dào)最(zuì)后关头，但美国政府最终侥幸没有违约，10年期美国国债将上涨。然而，对于如果美国政府真(zhēn)的(de)跌(diē)落债(zhài)务(wù)悬崖会(huì)发生什么，专业人(rén)士意见不(bù)一。约(yuē)60％的散户投资者(zhě)预计(jì)，如果发生违(wéi)约，10年期(qī)美国国债将走软。基准美国国债(zhài)收益率上周收于3.46％，较今(jīn)年高点(diǎn)低63个基点左右。

　　与此同时，债(zhài)务上限僵局推(tuī)高了一(yī)些(xiē)期限(xiàn)非常(cháng)短(duǎn)的(de)国库(kù)券(quàn)收益率，这些短(duǎn)期国库(kù)券(quàn)被认(rèn)为最有可(kě)能被延期(qī)支付，这加剧了(le)国库券(quàn)收益率曲(qū)线的(de)扭曲(qū)。收(shōu)益率最高的是6月初左(zuǒ)右到期的(de)国库券，因为这批票(piào)据最为(wèi)接近美国(guó)财政部长(zhǎng)耶伦所警告的最(zuì)早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国财政(zhèng)部能撑过(guò)6月中旬，其可(kě)能会从预期的纳税和其他收(shōu)入措(cuò)施中(zhōng)获得一(yī)点的(de)喘息空(kōng)间，从而能够继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到(dào)期国库券的市场定价也表明(míng)了(le)一定程度的(de)压力和(hé)担忧。

　　在(zài)2011年的债务(wù)上限僵(jiāng)局中(zhōng)，美国长期国债(zhài)购买(mǎi)量曾激增，将10年期(qī)国(guó)债收益(yì)率推至了(le)当(dāng)时的创(chuàng)纪录(lù)低点(diǎn)，与此同(tóng)时，金价(jià)上(shàng)涨，数(shù)万亿美元的全球股票市值(zhí)蒸发。

　　不过，这一次专业投资(zī)者对标普(pǔ)500指数的前(qián)景预测(cè)，没(méi)有(yǒu)散户交易员那么悲观。道(dào)明(míng)证(zhèng)券利率策略(lüè)主管(guǎn)Priya Misra表示(shì)，“如果我(wǒ)们确实看(kàn)到短期违约，市场反应将(jiāng)给(gěi)国(guó)会带(dài)来提(tí)高债务上限的压力。”

　　不少受访者还(hái)认(rèn)为，债(zhài)务上限闹剧已经(jīng)对美元(yuá农是什么部首什么结构的字，农是什么部首什么结构的n)造成了(le)一些伤害(hài)，41％的人表示，如果(guǒ)美国(guó)政府违约，美元作(zuò)为全球主(zhǔ)要储备货币的地(dì)位将面临风险。

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